Benjamin Graham citations célèbres

La plupart du temps, les actions ordinaires sont soumises à des fluctuations de prix irrationnelles et excessives dans les deux sens, conséquence de la tendance enracinée de la plupart des gens à spéculer ou à jouer... pour céder la place à l'espoir, à la peur et à la cupidité.

Dans le monde des valeurs mobilières, le courage devient la vertu suprême une fois que des connaissances adéquates et un jugement éprouvé sont à portée de main.

Si vous magasinez pour des actions ordinaires, choisissez-les comme vous achèteriez des produits d'épicerie, pas comme vous achèteriez du parfum.

Une opération d'investissement est une opération qui, après une analyse approfondie, promet la sécurité du capital et un rendement adéquat.

Les personnes qui ne peuvent pas maîtriser leurs émotions sont mal placées pour tirer profit du processus d'investissement.

Pour être un investisseur, vous devez croire en un avenir meilleur.

Pour avoir un vrai investissement, il doit y avoir une vraie marge de sécurité. Et une véritable marge de sécurité est celle qui peut être démontrée par des chiffres, par un raisonnement persuasif et par référence à un ensemble d'expériences réelles.

À court terme, le marché est une machine à voter, mais à long terme, c'est une machine à peser.

Achetez non pas sur l'optimisme, mais sur l'arithmétique.

La spéculation boursière est en grande partie une question de A essayant de décider ce que B, C et D sont susceptibles de penser-avec B, C et D essayant de faire de même.

Les principales pertes pour les investisseurs proviennent de l'achat de titres de mauvaise qualité en période de conditions commerciales favorables.

Ceux qui ont l'entreprise n'ont pas l'argent et ceux qui ont l'argent n'ont pas l'entreprise pour acheter des actions quand elles sont bon marché.

L'investisseur individuel doit agir de manière cohérente en tant qu'investisseur et non en tant que spéculateur. Ça veut dire ... qu'il devrait être en mesure de justifier chaque achat qu'il fait et chaque prix qu'il paie par un raisonnement impersonnel et objectif qui le convainc qu'il obtient plus que ce qu'il vaut pour son achat.

L'investisseur disposant d'un portefeuille d'actions solides doit s'attendre à ce que leurs prix fluctuent et ne doit ni être préoccupé par des baisses importantes ni être excité par des avancées importantes. Il doit toujours se rappeler que les cotations du marché sont là pour sa commodité, soit pour en profiter, soit pour être ignorées.

Comme à la roulette, il en va de même pour le négociant en actions, qui constatera que les frais de négociation pèsent lourdement sur les dés.

Il est absurde de penser que le grand public puisse jamais gagner de l'argent grâce aux prévisions du marché.

Obtenir des résultats d'investissement satisfaisants est plus facile que la plupart des gens ne le pensent; obtenir des résultats supérieurs est plus difficile qu'il n'y paraît.

L'investisseur intelligent aura probablement besoin d'une volonté considérable pour ne pas suivre la foule.

L'observation depuis de nombreuses années nous a appris que les principales pertes pour les investisseurs proviennent de l'achat de titres de mauvaise qualité en période de bonnes conditions commerciales. Les acheteurs considèrent les bons revenus actuels comme équivalents à la "capacité de gain" et supposent que la prospérité équivaut à la sécurité.

Achetez lorsque la plupart des gens, y compris les experts, sont pessimistes et vendez lorsqu'ils sont activement optimistes,

Le marché est un pendule qui oscille à jamais entre un optimisme insoutenable (qui rend les actions trop chères) et un pessimisme injustifié (qui les rend trop bon marché). L'investisseur intelligent est un réaliste qui vend aux optimistes et achète aux pessimistes.

Je me suis rapidement convaincu que la véritable clé du bonheur matériel résidait dans un niveau de vie modeste qui pouvait être atteint avec peu de difficulté dans presque toutes les conditions économiques.

il y a une tendance chez une partie des gens de Wall Street à accorder une attention excessive aux chiffres les plus récents et à la situation financière actuelle.

La connaissance n'est qu'un ingrédient pour arriver au bon prix d'un stock. L'autre ingrédient, tout aussi important que l'information, est un bon jugement.

Le risque réel d'investissement est mesuré non pas par le pourcentage de baisse du prix d'une action par rapport au marché général au cours d'une période donnée, mais par le danger d'une perte de qualité et de pouvoir de gain due à des changements économiques ou à une détérioration de la gestion.