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Il y a dix ans, je croyais vraiment que l'investisseur moyen pouvait le faire lui-même. J'avais tort. J'en suis arrivé à la triste conclusion que seule une infime minorité, au plus un pour cent, est capable de réussir. Diable, si Helen Young Hayes, Robert Sanborn, Julian Robertson et les plus grands fonds de pension du pays ne peuvent pas faire les choses correctement, quelle chance John Q. Investor a-t-il?
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L'essence d'une construction de portefeuille efficace est l'utilisation d'un grand nombre d'actifs mal corrélés.
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C'est déjà assez grave pour que vous deviez prendre des risques de marché. Seul un imbécile prend le risque supplémentaire de faire encore plus de dégâts en ne diversifiant pas correctement son pécule. Évitez le problème-achetez un fonds indiciel bien géré et possédez l'ensemble du marché.
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Si votre courtier ou conseiller en placement ne connaît pas le concept d'écart-type des rendements, procurez-vous-en un nouveau.
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Pour l'investisseur imposable, l'indexation signifie ne jamais avoir à dire que vous êtes désolé.
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La société de fonds typique dessert les participants au régime 401k de la même manière que les banques desservies par Baby Face Nelson.
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Bien que ce soit probablement une mauvaise idée de posséder des fonds gérés activement en général, c'est vraiment une mauvaise idée de les posséder dans des comptes imposables... les taxes sont un frein à la performance pouvant atteindre 4 points de pourcentage chaque année... de nombreux fonds indiciels permettent à vos gains en capital de croître en grande partie sans être perturbés jusqu'à ce que vous vendiez... Pour l'investisseur imposable, l'indexation signifie ne jamais avoir à dire que vous êtes désolé.
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En ce qui concerne les gestionnaires de fonds et les stratèges de marché, le héros de cette année devient généralement le zéro de l'année prochaine.
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99% des gestionnaires de fonds ne démontrent aucune preuve de compétence.
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La performance des gestionnaires de fonds communs de placement ne persiste pas et le rendement de la sélection de titres est nul.
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C'est la nature humaine de trouver des modèles là où il n'y en a pas et de trouver des compétences là où la chance est une explication plus probable (surtout si vous êtes l'heureux manager).
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Personne de sensé n'entrerait dans le cockpit d'un avion et essaierait de le piloter, ou dans une salle d'opération et s'ouvrirait le ventre. Et pourtant, ils ne pensent pas à la gestion de leurs avoirs de retraite. J'ai fait les trois, et je suis ici pour vous dire que la gestion de l'argent est, dans ses éléments les plus critiques, encore plus exigeante que les deux premiers.
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Wall Street est jonché des os de ceux qui savaient exactement quoi faire, mais ne pouvaient pas se résoudre à le faire.
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Plus on approfondit, plus les choses se détériorent pour les fonds gérés activement.
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Faites le calcul. Attendez-vous à des catastrophes. Quoi qu'il arrive, gardez le cap.
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La raison pour laquelle "gourou" est un mot si populaire est que "charlatan" est si difficile à épeler.
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Le succès de l'investissement ne revient pas tant aux brillants qu'aux disciplinés.
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Il existe deux types d'investisseurs, qu'ils soient grands ou petits: ceux qui ne savent pas où va le marché et ceux qui ne savent pas qu'ils ne savent pas.
